资金重叠

资金重叠的定义

资金重叠是指投资者投资头寸重叠的多个共同基金。 拥有多个共同基金或交易所买卖基金（ETF）可能导致资金重叠。 资金重叠减少了投资者多元化的利益。

分解基金重叠

尽管可以预期会有少量重叠，但是极端情况下的资金重叠可能会使投资者承受意料之外的高水平的公司或行业风险，与相关基准相比，这可能会使投资组合收益失真。

对于散户投资者而言，跟踪单个基金的持有量可能非常困难，但是季度或年度检查可以帮助投资者了解每个基金的策略，并提供机会比较一个基金与另一个基金的最高持股。

例如，如果两个独立的共同基金都对同一只股票进行了增持，那么可能有必要用一只不持有该股票作为最高持仓量的相似基金来替换其中一只。 如果某个特定领域的两只基金被增持（例如，相对于标准普尔500指数而言，技术持仓偏高），则投资者将需要权衡这种风险敞口的收益和风险。

超重行业

超重是指投资组合持有的特定证券的数量超过基础基准投资组合中证券的权重的情况。 积极管理的投资组合将使证券增持，从而使投资组合获得超额收益。 增持还可以参考投资分析师的意见，即证券将胜过其行业，行业或整个市场。

当投资组合经理认为证券的表现将优于投资组合中的其他证券时，证券通常会超重。 在证券投资组合中证券超重的一个例子是，当证券投资组合通常持有权重为15％的证券，但是证券的权重被提高到25％，以试图增加投资组合的收益。 超额投资组合证券的另一个原因是为了对冲或减少来自另一只超重头寸的风险。

替代权重建议是权重相等或体重不足； 权重相等意味着证券期望与索引保持一致，而权重不足意味着证券要落后于所讨论的索引。

基金重叠和分散

基金经理和投资者通常将其投资分散到各种资产类别中，并确定要分配给每种资产的投资组合的百分比。 这些可以包括股票和债券，房地产，ETF，商品，短期投资和其他类别。 然后，他们将在资产类别中的投资之间进行多样化，例如通过从往往具有低回报相关性的各个行业中选择股票，或通过选择具有不同市值的股票来实现。 对于债券，投资者可以选择投资级公司债券，美国国债，州和市政债券，高收益债券等。