什么是巨灾掉期
巨灾掉期交易是一种在场外衍生品市场上交易的可定制金融工具，可使保险公司防范飓风或地震等重大自然灾害造成的巨大潜在损失。 在巨灾掉期交易中，两方（保险人和投资者）交换定期付款流。 保险人的付款基于投资者证券的投资组合，而投资者的付款则基于巨灾损失指数预测的潜在巨灾损失。
分解巨灾掉期
在发生重大自然灾害后，大量保单持有人在短时间内提出索赔，巨灾掉期有助于保护保险公司。 此类事件给保险公司带来了巨大的财务压力。 巨灾掉期允许保险公司转移通过发行保单承担的部分风险，并提供购买再保险或发行巨灾债券（CAT）的替代方法。 CAT是一种高收益债务工具，通常与保险挂钩，旨在在发生飓风或地震等灾难时筹集资金。 但是，某些巨灾掉期包括使用巨灾债券。
在某些巨灾保险掉期交易中，保险公司交易一个国家不同地区的保单。 保单交易允许保险公司分散其投资组合。 例如，佛罗里达州或南卡罗来纳州的一家保险公司与华盛顿州或俄勒冈州的一家保险公司之间的互换可以减轻一场飓风造成的重大损失。
巨灾掉期的例子
2014年，作为其“风险资本票据”计划的一部分，该计划允许其客户对冲自然灾害风险，世界银行发行了为期三年的3000万美元巨灾债券。 巨灾债券与加勒比地区16个国家的地震和热带气旋造成的破坏风险有关，是与加勒比巨灾风险保险基金进行巨灾互换的一部分。
在发行这笔3000万美元债券的同时，世界银行与加勒比巨灾风险保险基金（CCRIF）达成了一项协议，该协议与债券的条款相呼应。 世界银行的资产负债表持有该债券的收益。 如果发生自然灾害，债券的本金将按照条款约定的商定金额减少，然后将收益支付给CCRIF。
