年金可以为投资者提供的主要好处之一是保证终身收入。 但是这种担保是有代价的，因为投资者实际上放弃了对金钱的控制，以换取收入担保。 因此，互助基金公司试图通过创建托管支付基金来与年金竞争，尽管这些基金不能保证，但它们也提供收入来源。
他们如何工作
托管支付共同基金是收入基金，旨在为投资者提供相等且可预测的每月付款，类似于年金，但有一些区别。 当利率较低时，这些基金将尝试提供1％至5％的收益率。 当利率更高时，它们的目标是8％的收益率。 投资者的每月支出取决于到目标日期为止的剩余时间以及该基金在中期的表现。
但是，除非合同中有COLA附加条款，否则立即的年金支出通常不会随通货膨胀而增加。 受管理的支付资金更有可能（尽管不能保证）随着通货膨胀而上升，因为这通常伴随着利率的上升。 它们的收益率将随市场浮动而不是保持恒定。 当然，他们不能提供固定的收入保证，并且可能会损失本金。 但是它们还允许投资者在需要时访问其本金，一旦支出开始，年金几乎是不可能的。 托管派息投资者每天都可以使用其资金，因为可以随时以现金出售股票。 （有关更多信息，请参阅： 谁将从退休年金中受益 。）
顾问们必须问的问题是，这些资金是否可以提供可比的年金合同更高的支出。 Instantannuity.com显示，一对夫妇在即时年金合同中投资100, 000美元，只要其中一对仍在生活中，每月就可以获得430美元。 假设保险公司仍然具有偿付能力，这显然比Vanguard的基金可以提供的交易更好。
大众基金
例如Vanguard托管支出基金（VPGDX），其目标是向投资者提供4％的支出。 该基金目前的收益率为3.76％，对该基金进行10万美元的投资将为投资者提供每月约313美元的付款。 它要求最低投资额为25, 000美元。 查尔斯·施瓦布公司（Charles Schwab Corp.）还管理着三个支出基金，一个中等支出基金（SWJRX），一个增强支出基金（SWKRX）和一个最大支出基金（SWLRX）。 （有关更多信息，请参阅： 您是购买年金还是共同基金？ ）
富达投资（Fidelity Investment）的托管支付基金不同于竞争对手，它们的设计目的是在基金的目标日之前耗尽投资者的本金，他们试图将目标定为距初始投资约20年。 他们通过其保真收入替代基金提供此服务。
投资者为何选择托管支付基金
税收是另一个要考虑的问题。 年金支出将包括资本收益和利息的混合支出，这些收入应作为普通收入征税。 来自托管支付基金的收入可以是本金，利息，股利以及长期和短期资本收益的回报的组合。 投资者可对所收到的每种收入以不同的税率纳税。
投资者通常出于以下三个原因而寻求管理型支付基金。 有些人不确定年金公司的财务稳定性，而另一些人则将投资成本和流动性限制视为关键问题。 互助基金公司正试图了解客户对月收入产品的需求。 查尔斯·施瓦布投资管理 公司 股票首席信息官奥马尔·阿吉拉尔（Omar Aguilar）表示，他们实现高收入和管理波动性的目标可能彼此矛盾。
底线
尽管它们比年金合同具有优势，但托管支付基金在追赶投资者方面一直很慢。 这些基金产生的收入通常少于可比年金合同的收入，而且缺乏本金和收入担保也意味着较高的风险。 （请参阅更多： 年金：如何为您找到合适的人 。）
