因此，您已经建立了适合您的资产分配策略，但是到了年底，您发现投资组合中每个资产类别的权重发生了变化。 发生了什么？
在这一年中，投资组合中每种证券的市场价值获得了不同的回报，从而导致权重发生变化。 投资组合再平衡就像您的汽车的调优：它使个人可以控制自己的风险水平并将风险最小化。
什么是再平衡？
重新平衡是买卖部分投资组合的过程，目的是将每种资产类别的权重设置回其原始状态。 此外，如果投资者的投资策略或风险承受能力发生了变化，她可以使用重新平衡来重新调整投资组合中每种证券或资产类别的权重，以完成新设计的资产分配。
吹成比例？
最初由投资者创建的资产组合不可避免地会由于各种证券和资产类别之间不同的收益而发生变化。 结果，分配给不同资产类别的百分比将发生变化。 此更改可能会增加或降低您的投资组合的风险，因此，让我们将重新平衡的投资组合与忽略了更改的投资组合进行比较，然后我们研究投资组合中被忽略的分配可能带来的后果。
这是一个简单的例子。 鲍勃有10万美元可投资。 他决定将50％的资金投资于债券基金，10％的国债基金和40％的股权基金。
到年底，鲍勃发现他的投资组合中的股票部分大大超过了债券和国债部分。 这导致他的资产分配发生了变化，增加了他在股票基金中所占的百分比，同时减少了在国库和债券基金中的投资额。
更具体地说，上图显示，鲍勃在股票基金中的40, 000美元投资已增至55, 000美元，增长了37％。 相反，债券基金遭受损失，亏损了5％，但国库基金却实现了4％的小幅增长。
鲍勃的投资组合的整体回报率为12.9％，但现在，股票比债券更具权重。 鲍勃可能暂时不愿保留资产组合，但将其保留太长时间可能会导致股票基金的增持，这比债券和国库基金的风险更大。
后果不平衡
许多投资者普遍认为，如果一项投资在过去一年中表现良好，那么它应该在下一年中表现良好。 不幸的是，过去的表现并不总是表明未来的表现-许多共同基金都披露了这一事实。
但是，许多投资者仍然对去年的“获胜”基金进行大量投资，并可能降低其去年“亏损”的固定收益基金的投资组合比重。 但是请记住，股票比固定收益证券更容易波动，因此去年的大量收益可能会转化为来年的亏损。
让我们继续鲍勃的投资组合，将他的重新平衡投资组合的价值与保持不变的投资组合进行比较。
第二年年底，股票基金表现不佳，亏损了7％。 同时，债券基金表现良好，升值15％，而美国国债保持相对稳定，增长2％。 如果鲍勃在前一年重新平衡了他的投资组合，那么他的投资组合总价值将为118, 500美元，增长5％。
但是，如果鲍勃不理会加权的组合，他的投资组合总价值将为116, 858美元，仅增长3.5％。 在这种情况下，重新平衡将是最佳策略。
但是，如果整个第二年股市再次上涨，股票基金将升值更多，而被忽略的投资组合可能会比债券基金实现更大的升值。 与许多对冲策略一样，上行潜力可能会受到限制，但通过重新平衡，您仍会坚持自己的风险收益容忍度。
爱好风险的投资者能够承受股票基金中权重较大的收益和损失，而规避国债和固定收益基金的安全性的规避风险的投资者愿意接受有限的上升潜力作为交换以获得更高的投资安全性。
如何重新平衡您的投资组合
投资组合再平衡的最佳频率取决于您的交易成本，个人喜好和税收考虑因素，包括您从哪种账户出售商品，以及是否对资本利得或损失以短期还是长期汇率征税。 通常，大约一年一次就足够了； 但是，如果您投资组合中的某些资产在一年内未经历大幅升值，则较长的时间段可能也是合适的。
此外，投资者生活方式的改变可能需要改变其资产配置策略。 无论您偏爱什么，以下准则都是重新平衡投资组合的基本步骤：
- 记录 ：如果您最近决定了适合您的资产分配策略并购买了每种资产类别中的适当证券，请保留当时每个证券的总成本以及您的总成本的记录投资组合。 这些数字将为您提供投资组合的历史数据，因此将来可以将它们与当前值进行比较。 比较 ： 在选定的将来日期，查看投资组合和每种资产类别的当前值。 通过将每种资产类别的当前价值除以当前总投资组合价值来计算投资组合中每种基金的权重。 将此数字与原始权重进行比较。 是否有重大变化？ 如果不是这样，并且如果您不需要在短期内清算您的投资组合，那么最好还是保持被动。 调整 ：如果您发现资产类别权重的变化扭曲了投资组合的风险敞口，则将投资组合的当前总价值乘以最初分配给每个资产类别的每个（百分比）权重。 您计算出的数字将是为维持原始资产分配而应在每种资产类别中投资的金额。
当然，您可能想出售权重过高的资产类别的证券，并购买权重已下降的资产类别的其他证券。 但是，在出售资产以重新平衡投资组合时，请花点时间考虑重新调整投资组合的税收影响。 在某些情况下，简单地，不向权重较高的资产类别投入任何新资金，而继续向权重较低的其他资产类别投入资金，则可能更有益。 您的投资组合将随着时间的流逝而重新平衡，而无需支付资本利得税。
底线
重新平衡投资组合将有助于您维持原始的资产分配策略，并使您能够实施对投资风格所做的任何更改。 本质上，无论市场如何运作，再平衡都将帮助您坚持投资计划。
