大型科技股正在上涨，其中包括所谓的FAANG和FAAMG集团（见下表），但投资者对科技公司的收益衰退的前景越来越感到担忧，因为今年它们的利润将下降。 高盛（Bloomberg）报道，根据高盛（Goldman Sachs）汇编的客户数据，对冲基金已将其技术行业的配置降至2016年7月以来的最低水平。 同时，彭博社计算，以技术为导向的ETF已经连续四个月净回撤，累计流出80亿美元。
威斯康星州Plumb平衡基金（PLBBX）的投资组合经理Tom Plumb说：“似乎有一个假设，即世界经济，尤其是它如何影响了技术，这要比经济学家的预测要糟糕得多。”告诉彭博社。 他补充说：“一家像苹果公司一样管理良好的公司必须在一个月内大幅降低期望值，这使人们非常担心它可能对所有这些公司来说都是悬崖。”
骑得高，但是能持续多久？
（截至2019年1月28日的年初至今表现）
- Netflix Inc.（NFLX）：+ 25.4％ （FB）：+ 12.5％Amazon.com Inc.（AMZN）：+ 9.0％Microsoft Corp.（MSFT）：+ 3.5％Alphabet Inc.（GOOGL）：+ 3.3％Apple：-0.9％Nasdaq 100 Index（NDX） ：+ 5.8％标准普尔500指数（SPX）：+ 5.5％
对投资者的意义
尽管人们预计标准普尔500指数整体将在2019年获得更高的收益，但对科技的悲观前景仍在增长，尽管其同比增长率低于2018年的增长率。这也与分析相反这表明科技公司可能会享受长期增长，而不管总体经济起伏如何。
彭博社指出，目前的财报季节预计将显示科技板块的增长速度低于整个标普500指数和连续第二个季度的增长速度。 报告还补充说，更糟糕的是，分析师之间的共识是，科技将在2019年的前两个季度遭受同比亏损，甚至在以后也会如此。
如今，人们对科技的怀疑与2018年的情况大相径庭。当时，人们对该领域的投资过度拥挤感到普遍担忧，尤其是在FAANG和FAAMG股票等一些最受欢迎的公司中。 的确，几个月来，投资者已经从高科技转向了防御性股票。
据《华尔街日报》报道，最近，投资者以自2008年金融危机以来最快的速度积累现金余额。 同时，尽管他们普遍对2019年的经济和股票保持乐观，但高盛建议投资者通过进一步增加现金储备来降低风险。
同时，根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的一份报告，在预计将引领市场前进的行业中，显然缺少高科技。 根据美银美林（Bank of America Merrill Lynch）的数据，技术行业也不是估值最引人注目的行业。 相比之下，根据高盛的另一份报告，科技仍然提供“强劲的特质增长和对经济活动路径的有限依赖”。
展望未来
现在断定大型科技股的辉煌时代已经过去，现在还为时过早，但是显然投资者对这一行业变得更加谨慎。 他是否暗示现在科技股中存在低价交易，或者是否正在进行长期下跌，还有待观察。
