黄金已从美联储主席鲍威尔最近的讲话中得到提振，表明利率可能接近“中性”。 如果是这样，中央银行将在2019年放慢其加息活动，使这种黄色金属能够测试在过去五年中挫败金虫的关键阻力位。 希望鲍威尔在12月19日利率决定之后的新闻发布会上澄清他的鸽派立场。
如果美国经济放缓，但由于贸易保护主义政策导致通货膨胀继续增加，这给日常消费品增加了隐性成本，黄金也可能受益。 美联储在这种双重看跌的情况下可能会受阻，被迫坐以待or甚至降低利率以应对即将来临的衰退。 全球政治紧张局势也可能导致更高的金价，从而提振该商品长期以来作为避风港的声誉。
未来90天将澄清黄金的2019年交易基调，市场参与者将焦点集中在中美之间的贸易僵持。关税提高至25％，关税命中清单的扩大可能会令美国经济陷入周期性收缩，而黄金多年观察它们喜欢的交易无处可寻后，臭虫得到了极大的缓解。 相反，达成协议和和解可能会给老龄化的牛市增加另一条腿，而金价将回落至每盎司1000美元。
黄金长期走势图（2008 – 2018）
资料来源：TradingView.com。
SPDR黄金信托（GLD）于2008年11月触及68.81美元的最低点，相当于黄金期货合约的681美元。 它在2009年第一季度重回2008年高点100美元（和1, 000美元）附近的阻力，并跌落至横盘形态，从而在杯子和把手突破模式内完成了把手。 购买信号在2009年9月爆发，当时金价清除了阻力并进入了现代历史上最强劲的趋势之一。
大宗商品的价格几乎翻了一番，直到2011年9月，最终达到185.85美元（和1, 911.60美元），并急剧走低至2012年1月。跌势收于150美元附近，产生了稳健的反弹，将下一条腿刻在了下降的三角形顶部。 这种看跌格局于2013年4月完成，并跌破了下行通道，建立了黄金可能无法在我们一生中建立的主要障碍。
在经历了一系列低点和低点后，金价在2015年底触及100美元（和1, 000美元）附近的底部，并在强劲的复苏浪潮中走高，在2016年7月停滞在130美元（1, 300美元）上方。基金与期货合约在过去两年半的八个月价格波动范围内进行交易，突显了强烈的惯性，这可能会使系统遭受冲击。 不幸的是，自由贸易的中断可能会产生看跌的催化剂。
2013年崩溃后的首个摆动高点现在标志着下降趋势线（红线）的起点，该趋势线将过去五年的价格走势组织成潜在的头肩底反转形态。 2018年第一季度和第二季度的测试未能建立阻力，而进入8月的低迷则显示了潜在的更高低点。 除了看涨的月度周期外，这种价格结构还将在2019年第一或第二季度对阻力产生另一个考验。
突破将产生大约160美元（和1, 600美元）的可测移动目标，但2013年的崩溃可能会破坏该预测，至少在第一次反弹行情中。 三年下跌的.618斐波那契回撤位可能提供一个更可靠的目标，使该基金和合约自2013年4月以来首次突破150美元（和1, 500美元）。反过来，这可能会带来更具挑战性的价格走势，抵抗拒绝了金虫的反弹至新高的希望。
底线
黄金可能会受益于世界贸易紧张局势以及美联储在2019年更加温和的姿态，最终突破五年阻力位。
